UBS calcula ganho de US$ 34,8 bilhões com compra do Credit Suisse

O UBS estima um ganho de aproximadamente US$ 34,8 bilhões como resultado da aquisição de emergência do Credit Suisse. No entanto, o banco alerta para possíveis custos legais e regulatórios que podem chegar a bilhões de dólares como resultado do resgate de seu ex-rival.

Com base em uma avaliação inicial dos dados de 2022, o banco suíço espera se beneficiar do deságio das empresas combinadas, conforme indicado em um documento regulatório publicado na Suíça. Ao mesmo tempo, o UBS prevê baixas contábeis de cerca de US$ 13 bilhões nos ativos do Credit Suisse e estima que os custos legais possam chegar a até US$ 4 bilhões nos próximos 12 meses.

É importante ressaltar que esses números são baseados nas melhores estimativas atuais do banco e estão sujeitos a mudanças à medida que mais análises forem conduzidas. O deságio ocorre quando o valor contábil de uma empresa é superior ao preço pago pela empresa adquirente, o que pode resultar em lucro no papel para o comprador após o fechamento do negócio.

O UBS fechou um acordo para adquirir o controle do Credit Suisse este ano em uma venda de emergência apoiada pelo governo suíço, devido a preocupações de que o concorrente de menor porte estivesse à beira da recuperação judicial. Analistas apontaram que a unidade local do Credit Suisse, o Swiss Universal Bank, provavelmente vale várias vezes mais do que o preço pago pelo UBS.

No entanto, se o UBS registrar um ganho extraordinário com o deságio, muitos investidores podem considerá-lo como uma peculiaridade contábil e não como um sinal de força do negócio subjacente. Os executivos do UBS estão cientes de que esse ganho pode ser mal recebido na Suíça e destacaram os riscos envolvidos na integração, que pode levar vários anos.

Anteriormente, a Bloomberg havia informado que o banco poderia obter um ganho de até 51 bilhões de francos suíços com o deságio, antes de contabilizar as baixas nos ativos. Esse número foi calculado com base no valor contábil do Credit Suisse, que era de 54 bilhões de francos suíços no final de março, e nos 3 bilhões de francos suíços pagos pelo UBS.

O ganho contábil esperado está entre os maiores já registrados por um banco em um único trimestre, superando significativamente o recorde anterior. O lucro de US$ 14,3 bilhões do J.P. Morgan Chase no primeiro trimestre de 2021 é considerado o recorde moderno para bancos americanos e europeus.

O UBS se beneficiará de uma garantia do governo de 9 bilhões de francos suíços para cobrir uma certa parcela de possíveis perdas relacionadas às posições do Credit Suisse. No entanto, o CEO do UBS, Sergio Ermotti, afirmou na semana passada que é “excepcionalmente improvável” que o governo sofra um impacto financeiro.

No entanto, o banco fez uma série de estimativas preliminares sobre possíveis baixas contábeis que podem ser necessárias quando o acordo for concluído. Foi calculada uma reavaliação de cerca de US$ 5,9 bilhões nos ativos, incluindo hipotecas na Suíça, e outra de US$ 3 bilhões nos ativos de trading, que inclui aqueles que o banco planeja se desfazer. O UBS planeja reduzir significativamente a divisão de banco de investimentos do Credit Suisse, que está tendo prejuízos.

A equipe do UBS está atualmente conduzindo uma diligência prévia do Credit Suisse, e o acordo deve ser finalizado nas próximas semanas.

Ao contrário de aquisições comuns, o UBS não teve a oportunidade de revisar os livros contábeis do banco, o que geralmente leva meses. O UBS enviou uma equipe para avaliar a lista de clientes e talentos do ex-rival, além de determinar quais linhas de negócios serão destinadas a uma unidade de venda, de acordo com fontes familiarizadas com o assunto.

O Credit Suisse enfrenta uma série de complicações legais que podem custar caro ao UBS. Há casos pendentes, desde uma condenação criminal por facilitar a lavagem de dinheiro de um traficante de cocaína búlgaro até um acordo de meio bilhão de dólares relacionado a um escândalo de suborno ligado a uma frota de pesca de atum em Moçambique.

Fonte: Valor

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